股神神諭百百種，其實學一個就夠：消極投資，往往賺最多！
學會這套方法，包你不用終日死盯螢幕，殺進殺出卻爭不到半點利；也無須再跟隨名嘴，成天追逐那雲端上的財富。
有關個別投資人表現的證據。這些證據明白顯示，個別人士在投資路上輸多贏少，只便宜了那些產品與服務供應商。以下是這些證據的摘要：
‧個別投資人不論男女，買進的股票，一般在他們買進以後表現轉弱；賣出的股票一般在他們賣出以後表現轉強。
‧個別投資人不論男女，表現一般不如市場，不如風險調整過後的參照標準指數。
‧進出市場最頻繁的個別投資人，表現也最差。
‧愈是對自己充滿信心、認為自己能找出遭市場錯估的證券，或認為自己能算出市場時機的人，表現愈糟。
‧男性個別投資人取得的毛報酬與女性類似。但由於買進、賣出較頻繁，造成報酬縮水，男性取得的淨報酬不如女性。
‧單身女性取得的淨報酬比已婚女性高，或許這是因為她們可以自行做主、不受過於自信的伴侶影響所致。
‧事實證明，多人一起操作的成果，不比一個人操作強。投資人股友會的表現，平均比一個廣市場指數每年落後近4%。若計入風險，表現更差。整年不進出股市的股友會表現比較好。
‧事實證明，智慧不能轉換為較高的報酬。在一連15年間，門薩國際（Mensa
International，高智商協會）投資俱樂部的表現，每年落後標準普爾500指數近13%。
使問題更加嚴重的是，投資人對他們的成績之差懵然無知。有關的一項研究報告指出，投資人高估了自己一年來的投資表現，而且高估幅度高達驚人的11.5%。
此外，投資報酬愈低，投資人在評估自己獲得的報酬時，與事實的偏差也愈大。例如，僅有5%投資人承認自己得到負報酬（虧了本），而事實真相卻是，25%的投資人虧損，75%以上的投資人表現不如相關參照標準指數。
積極管理基金也沒有交出好成績，以下是有關證據的摘要：
‧ 沒有證據證明，積極管理基金的投資表現能夠持續勝過隨機可期。積極管理人過去的表現即使亮麗，不表示今後仍能有這樣的表現。
‧ 開支以一對一的基礎減少報酬（每開支一塊錢，報酬也會扣除大約一塊錢），共同基金的表現一般而言長期不佳，主要原因就在這裡。
‧ 頻頻買進賣出使投資稅前報酬縮水，縮水幅度幾達交易價值的1%。
‧ 晨星基金（Morningstar）本身進行的研究發現，用開支率預估表現，比用它的星號評級（star
rating）系統預估得更準。只要根據開支排名就能算得更準：成本最低的基金一般能帶來最高的報酬。
最大的問題在於，事實證明，選股與市場時機算計的成本是一個難以克服的障礙。而且，儘管大多數人不以為然，事實證明就算是長久以來（例如10年、甚至15年）一直有優越表現的基金，今後的表現也未必能同樣優越；靠技巧、還是靠運氣取勝，很難讓人分清。造成這種現象的一個原因是，積極管理一旦成功，也為自己的敗北埋下伏筆：由於納入管理的資產不斷增加，想交出好成績也愈來愈難。積極管理基金即使有幹練的經理人操盤，表現也難以持續良好，這是主要原因。
讀完這本書，你將了解到消極投資，會造就你更多，不單單是金錢，更多的是人生。在這套極簡投資法中，你將學會：
‧ 訂定投資計畫的必要。想在投資過程中取勝，你必須有一套「系統」，也就是一套根據自身特有能力、意願，以及風險需求，決定資產如何分配的計畫。一旦計畫訂妥，寫成書面，便需要嚴格遵行。
‧ 決定你能承擔多少風險，然後根據這個層次配置資產。想做出正確抉擇，你得先學會分辨兩種不同的風險類型：好風險與壞風險。好風險才是你值得一冒的風險類型；壞風險是那種即使你冒了，也得不到補償的風險。冒險投資個別公司就是一個例子。謹慎的投資人能分清投機與投資的差異。他們只肯承擔有補償的風險。
‧ 投資成本很重要。打造一個成本低、節稅效益高、資產具有全球多樣性的投資組合
‧ 定期檢視投資組合，進行再平衡。維持適當的風險層次，管好你的投資組合，以讓效益最大化。
巴菲特的投資術之美，就在於它出奇簡單：只需遵循基本原則行事，並保持頭腦冷靜就行了。
以上摘自《投資，愈被動賺愈多》
